La création de la race eut lieu vers la fin du XIXème siècle dans une hacienda argentine Reero de Roca, appartenant à la famille Falabella. Cette hacienda est située tout près de Buenos Aires. Le Falabella descend de croisements entre des Pur-sang Anglais de petite taille et des petits Shetlands. Comme la création avait pour but d’établir une race de cheval miniature, des croisements entre les générations successives se sont poursuivis dans le Reero de Roca. Malheureusement, le résultat donna des individus plus faibles. Le Falabella peut être classé comme un petit cheval et non comme un Poney si on considère ses origines. D’ailleurs, l’histoire de création du cheval miniature commença par celle du Falabella.
Le Falabella est un animal de compagnie qui est de nature calme, aussi fort et intelligent que les autres races de poneys malgré sa très petite taille. Il faut quand même faire attention quant à sa force et sa robustesse et essayer de connaître ses limites : son propriétaire doit avoir les connaissances essentielles du milieu équestre.
Sa robe : marron, noire, baie, châtaigne.
Sa taille : 0,71m à 0,76m en moyenne.
Son poids : 85 kg environ.